Análisis del crecimiento del PIB español en 2025: sectores clave y previsiones

En un contexto global marcado por la desaceleración y la incertidumbre geopolítica, la economía española continúa demostrando una notable resiliencia. Las previsiones de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) para 2025, aunque revisadas con cautela por los diferentes organismos, sitúan a España a la cabeza de las grandes economías de la zona euro. Este dinamismo, sin embargo, no es homogéneo. Se apoya en la fortaleza de sectores muy concretos que están actuando como verdaderos motores de la actividad, mientras otros muestran signos de estancamiento.

Analizar la composición de este crecimiento es fundamental para entender la salud real de nuestra economía y los desafíos que enfrenta a medio y largo plazo. El impulso del turismo y los servicios, la resistencia de las exportaciones y una demanda interna que aguanta son las claves de un año económico complejo.

Las previsiones sobre la mesa

Los principales organismos nacionales e internacionales coinciden en un diagnóstico general: España crecerá en 2025 por encima de la media de sus socios europeos, pero a un ritmo más moderado que en años anteriores.

• El Banco de España y el Gobierno mantienen unas previsiones en torno al 2 % de crecimiento anual, destacando la fortaleza del mercado laboral y el impacto positivo de los fondos europeos Next Generation.
• Organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Comisión Europea sitúan sus proyecciones en una horquilla ligeramente inferior, entre el 1,7 % y el 1,9 %, advirtiendo de los riesgos derivados de la inflación persistente y la debilidad de economías clave para nuestras exportaciones, como Alemania.

A pesar de las diferencias, el consenso es claro: el PIB español avanza, pero se enfrenta a vientos en contra que exigen prudencia.

Los motores del crecimiento: ¿qué sectores tiran de la economía?

El crecimiento de 2025 se sustenta sobre tres pilares fundamentales:

1. El sector servicios, con el turismo como buque insignia: El sector terciario sigue siendo el gran motor de la economía española, y dentro de él, el turismo ha recuperado y superado los niveles prepandemia con una fuerza arrolladora. España ha consolidado su posición como uno de los destinos preferidos del mundo, beneficiándose no solo del turismo de sol y playa, sino también de un auge del turismo urbano, cultural y de congresos. Este dinamismo no solo impulsa a la hostelería y el transporte, sino que tiene un efecto arrastre sobre el comercio y otras actividades de ocio.

2. La resistencia del sector exterior: A pesar de la debilidad de algunos de nuestros principales socios comerciales, como Alemania, las exportaciones españolas de bienes y, sobre todo, de servicios no turísticos (consultoría, tecnología, etc.) han mostrado una notable resistencia. Las empresas españolas han logrado diversificar sus mercados y mantener su competitividad, lo que sigue aportando un saldo positivo a la balanza comercial.

3. La fortaleza de la demanda interna y el empleo: La buena marcha del mercado laboral, con tasas de empleo en máximos históricos, ha sido el principal sostén del consumo de los hogares. Aunque la inflación ha mermado el poder adquisitivo, la creación de empleo ha permitido que la demanda interna no se desplome y siga contribuyendo de forma positiva al crecimiento del PIB.

Los desafíos en el horizonte, inflación, industria y los fondos europeos

A pesar de los datos positivos, el PIB español enfrenta desafíos estructurales que no pueden ser ignorados.

• La inflación persistente: Aunque se ha moderado, la inflación subyacente (la que no tiene en cuenta la energía ni los alimentos no elaborados) sigue en niveles elevados, lo que obliga al Banco Central Europeo a mantener una política de tipos de interés restrictiva, encareciendo la financiación para empresas y familias.
• La debilidad del sector industrial: Mientras los servicios prosperan, la industria manufacturera muestra signos de estancamiento, afectada por los altos costes energéticos y la competencia internacional.
• La ejecución de los fondos Next Generation: La llegada de los fondos europeos es una oportunidad histórica para mejorar el PIB, pero su ejecución está siendo más lenta de lo deseado. Acelerar la inversión en proyectos transformadores que aumenten la productividad y modernicen el tejido productivo sigue siendo la gran asignatura pendiente.

En definitiva, la economía española navega en 2025 con un motor de servicios que funciona a pleno rendimiento, pero con la necesidad de reforzar otros componentes para garantizar un crecimiento del PIB más equilibrado y sostenible a largo plazo.