La firma de hipotecas se dispara a máximos en 14 años por la crisis de la vivienda y la bajada del euríbor

Esta tormenta perfecta ha creado un nuevo escenario. La compra de una vivienda ha dejado de ser una opción meditada para muchos y se ha convertido en la única salida posible, una especie de huida hacia adelante ante unos alquileres que consumen una parte insostenible de los salarios.

El "efecto expulsión" del alquiler, cuando comprar es más barato que alquilar

El principal motor de este auge de hipotecas no es un deseo repentino de ser propietario, sino una necesidad imperiosa de escapar de un mercado del alquiler fuera de control. La escasa oferta de vivienda en alquiler, especialmente en las grandes ciudades y zonas costeras, unida a una demanda disparada, ha provocado que los precios alcancen máximos históricos.

Para una familia joven o un trabajador de ingresos medios, destinar el 40 %, 50 % o incluso el 60 % del sueldo a pagar el alquiler se ha convertido en una situación tristemente normalizada. En este contexto, la cuota mensual de las hipotecas, incluso con los tipos de interés actuales, a menudo resulta más baja que la renta de un alquiler por una vivienda similar. Este "efecto expulsión" empuja a miles de personas a intentar la compra, no por convicción, sino por pura supervivencia económica. La percepción generalizada es que pagar las hipotecas es "invertir en lo tuyo", mientras que pagar un alquiler desorbitado es "tirar el dinero".

La ventana de oportunidad del euríbor: el fin de la escalada de tipos

Este fenómeno de huida del alquiler ha coincidido en el tiempo con un cambio de ciclo en la política monetaria. Tras la escalada de tipos de interés más rápida de la historia, el euríbor a 12 meses, el principal índice de referencia para las hipotecas variables, ha iniciado una senda de estabilización y ligera bajada a lo largo de 2025.

Aunque sigue en niveles muy superiores a los de hace tres años, este cambio de tendencia ha tenido un doble efecto psicológico y práctico:

• Mejora de la confianza: La percepción de que lo peor de la subida de tipos ya ha pasado ha animado a muchos compradores que estaban esperando en el banquillo a lanzarse al mercado.
• Ofertas más atractivas de la banca: Con la estabilización de los tipos, los bancos han vuelto a una guerra comercial más activa para captar clientes, mejorando sus ofertas, especialmente en las hipotecas a tipo fijo. Estas hipotecas, que ofrecen la seguridad de una cuota constante durante toda la vida del préstamo, se han convertido en el producto estrella, copando la inmensa mayoría de las nuevas firmas.

Un mercado a dos velocidades

Sin embargo, este 'boom' hipotecario esconde una profunda desigualdad. Si bien el número de operaciones se ha disparado, el acceso a la financiación sigue siendo un muro para una gran parte de la población.

Los bancos han endurecido notablemente las condiciones para conceder una hipoteca. Ahora exigen una mayor estabilidad laboral (contratos indefinidos con antigüedad), un nivel de ingresos más elevado y, sobre todo, una cantidad de ahorros previos que para muchos es inalcanzable. Se necesita tener ahorrado, como mínimo, el 20% del valor de la vivienda (la parte que el banco no financia) más un 10-12 % adicional para gastos e impuestos.

Esto crea un mercado a dos velocidades. Por un lado, aquellos con ahorros, estabilidad laboral y, a menudo, ayuda familiar, que pueden aprovechar la coyuntura para comprar. Por otro, una gran masa de población, especialmente los jóvenes, que quedan atrapados en el mercado del alquiler sin poder acceder a una hipoteca, precisamente por la imposibilidad de ahorrar lo suficiente mientras pagan rentas desorbitadas.

En definitiva, la explosión en la firma de hipotecas no es una señal de la salud del mercado, sino de sus profundas contradicciones. Es el resultado de una crisis de acceso a la vivienda que, lejos de solucionarse, está forzando a los ciudadanos a endeudarse a largo plazo como única vía para conseguir un hogar, ensanchando aún más la brecha entre quienes pueden permitírselo y quienes se quedan atrás.